Najnovšie správy: Trump približne budúci týždeň zavedie clá na globálne polovodiče a čipy

Trump približne budúci týždeň uvalí clá na globálny dovoz polovodičov a čipov

 

5. augusta miestneho času v rozhovore pre CNBC Trump oznámil svoj zámer uvaliť clá na dovážané polovodiče a čipy „okolo budúceho týždňa“, ale neposkytol žiadne konkrétne podrobnosti o tom, ako to bude implementované. Toto nie je novinka; je to konzistentná taktika počas celého jeho prezidentovania. Tentoraz však zacielenie na polovodiče pravdepodobne ďalej eskaluje už aj tak nestabilný globálny reťazec polovodičového priemyslu.

 

Základná dynamika je dobre známa. Trump pokračuje vo svojom prístupe „Amerika na prvom mieste“ od svojho druhého funkčného obdobia, pričom často využíva clá ako nástroj v obchode. Predtým bežne uvalil clá na EÚ a Čínu a dokonca presadil zákon o CHIPS, aby povzbudil spoločnosti, aby stavali továrne v USA. Tentoraz je zacielenie na polovodiče jasné každému s bystrým okom, ktorého cieľom je urýchliť presun globálnej výrobnej kapacity do USA, znížiť závislosť na ázijských dodávateľských reťazcoch a udržať si dominantné postavenie USA v tomto odvetví.

 

Z právneho hľadiska je pravdepodobným motívom hrať kartu „národnej bezpečnosti“ s použitím oddielu 232 zákona o rozšírení obchodu z roku 1962. Podobné vyšetrovania sa uskutočnili na produktoch, ako sú polovodiče a liečivá, a výsledky by mohli byť zverejnené už tento týždeň. Ak vyšetrovanie zistí, že dovážané polovodiče predstavujú bezpečnostnú hrozbu, môžu byť zavedené clá vo výške 25 % až 50 %.

 

Globálny vplyv: Ďalšie narušenie globálneho dodávateľského reťazca polovodičov a čipov

 

Z praktického hľadiska bude globálny dodávateľský reťazec polovodičov nepochybne narušený. Spojené štáty americké sa v súčasnosti výrazne spoliehajú na ázijské výrobné kapacity. Pokročilá technológia spracovania na Taiwane predstavuje 92 % celosvetovej produkcie a Južná Kórea je lídrom v oblasti pamäťových čipov. Ak sa zavedú clá, spoločnosti ako TSMC a Samsung sa pravdepodobne ponáhľajú s výstavbou tovární v Spojených štátoch, aby sa vyhli dani. TSMC už v Arizone investovala 165 miliárd dolárov a Južná Kórea zvýšila svoje prostriedky na podporu polovodičov na 33 biliónov wonov, obe sú v príprave.

 

Nevyhnutné je aj zvýšenie nákladov. Napríklad Apple sa pri svojich mobilných telefónoch a počítačových čipoch spolieha predovšetkým na TSMC. Ak sa náklady zvýšia o 15 % až 20 %, cena konečných produktov sa nepochybne zvýši a bežní spotrebitelia budú musieť zaplatiť viac. Dokonca aj ASML povedal, že clá môžu narušiť obchod. Hoci jej finančná správa za druhý-štvrťrok bola slušná, stále má obavy.

 

EÚ: Ekonomické a obchodné trenice sa zintenzívňujú a treba sprísniť aj geopolitické napätie. Čína v snahe zmierniť vplyv ciel zmenila svoje pravidlá pôvodu polovodičov a teraz počíta skôr s miestami výroby doštičiek ako s miestami balenia. EÚ predtým kúpila energiu v USA za 750 miliárd USD, čo viedlo k dohode o 15 % colných sadzbách, ale polovodičové zariadenia môžu stále čeliť samostatným clám, čo vedie k nevyhnutnému treniu.

 

Taiwan: Rôzne regióny čelia ťažkým časom. Vývoz polovodičov z Taiwanu predstavuje 20,8 % jeho celkového vývozu. Ak sa clá zvýšia nad 25 %, export do USA sa pravdepodobne stane nekonkurencieschopným a malé podniky by sa mohli dokonca zatvoriť. Taiwanské generálne riaditeľstvo{5}}pre rozpočet, účtovníctvo a štatistiku vypočítalo, že 20 % clo by mohlo spôsobiť pokles ročného hospodárskeho rastu z 3,1 % na 2,5 % alebo dokonca negatívny rast.

 

Južná Kórea: Zatiaľ čo pamäťové čipy sú veľmi výkonné, vyspelé výrobné produkty, ako sú automobilové čipy, môžu stratiť cenovú výhodu v dôsledku taríf. Juhokórejská vláda plánuje vyčleniť 500 miliárd wonov na podporu malých a stredných{2}}podnikov v nádeji, že prekoná súčasnú situáciu prostredníctvom technologických inovácií.

 

Čínska pevnina: V skutočnosti môžeme urýchliť domáce striedanie. Asociácia polovodičového priemyslu objasnila, že miesto pôvodu je určené miestom výroby plátku. Mnoho zámorských dizajnérskych spoločností môže presunúť výrobu plátkov na domácich výrobcov, ako sú SMIC a Huahong. Výrobcovia analógových čipov ako Shengbang Semiconductor a SiRuiPu môžu zaznamenať zvýšenie podielu na trhu.

 

Spojené štáty americké: Pre samotné USA je to zmiešané požehnanie. Hoci môže dôjsť k určitej krátkodobej{1}}repatriácii kapacít, vybudovanie kompletného dodávateľského reťazca bude trvať roky. USA v súčasnosti čelia nedostatku polovodičových zariadení, materiálov a talentov a nebudú ich môcť rýchlo dobehnúť. Ak bude vývoz do Číny obmedzený pre spoločnosti ako Intel a Texas Instruments, čínske spoločnosti by im mohli odobrať podiel na trhu. Okrem toho, ak sa clá zvýšia, elektronika a automobily sa stanú drahšími, čo môže stáť amerických spotrebiteľov ročne o desiatky miliárd viac, čo ešte viac zvýši inflačný tlak.

 

Regionálne reakcie môžu byť obmedzené a chaos v polovodičovom sektore sa čoskoro začne.

 

Národy nebudú nečinne sedieť. Taiwan môže investovať viac v Spojených štátoch, možno rozšírením výrobnej kapacity TSMC a nákupom niektorých amerických poľnohospodárskych produktov a energie výmenou za zníženie ciel. V rámci ostrova však existujú aj obavy, že nadmerné spoliehanie sa na USA by mohlo viesť k odlivu technológií a ohroziť jeho pozíciu ako „kremíkového štítu“.

 

Južná Kórea chce okrem vlastných investícií spojiť sily aj s EÚ a Japonskom, aby situáciu riešili. Mohla by napríklad spolupracovať s EÚ na pokročilých obalových technológiách, aby sa znížila jej závislosť od USA.

 

V Číne sú polovodiče hlavným zameraním jej 14. päť{1}}ročného plánu a úpravy pravidiel pôvodu sa využívajú na prilákanie zahraničných objednávok. SMIC už oznámil plány na rozšírenie výroby 28nm čipov v Šanghaji, pričom bude prijímať objednávky, ktoré môžu byť presmerované z Taiwanu.

 

Stále je však veľa nejasností. Konkrétne úrovne ciel, produkty podliehajúce zavedeniu a akékoľvek výnimky budú musieť počkať na podrobné vyhlásenie Trumpa budúci týždeň. Ak je colná sadzba nižšia, ako sa očakávalo, možno o 15 % až 20 %, vplyv na trh by sa mohol zmierniť; ak však dosiahne 50 %, globálny polovodičový priemysel bude čeliť veľkej reštrukturalizácii.

 

Spoločnosti majú tiež svoje plány. TSMC a Samsung môžu zvýšiť svoje úsilie pri výstavbe tovární v USA, zatiaľ čo malé a stredné{1}}podniky sa môžu presťahovať do juhovýchodnej Ázie alebo Indie. Taiwanské baliace a testovacie spoločnosti ako ASE a Powerchip už uvažujú o rozšírení výroby vo Vietname.

 

Jednostranné clá USA by mohli oslabiť multilaterálne mechanizmy WTO, vďaka čomu budú regionálne obchodné dohody, ako je aliancia „Quad“ medzi USA, Japonskom, Indiou a Austráliou, populárnejšie. Čína a EÚ by sa však mohli odplatiť aj recipročnými clami, čo by mohlo viesť k čoraz rozdrobenejšiemu svetovému obchodu.

 

Vo všeobecnosti sa Trumpov krok zameriava na využitie ciel na odklonenie dodávateľských reťazcov smerom k USA a upevnenie ich technologickej prevahy. Existujú však významné vedľajšie účinky: zvýšené náklady, narušené dodávateľské reťazce a zvýšené geopolitické riziká. Spoločnosti musia starostlivo sledovať podrobnosti o tarifách a starostlivo plánovať svoje dodávateľské reťazce. Na národnej úrovni je potrebné nájsť rovnováhu medzi priemyselnou bezpečnosťou a obchodnou rovnováhou, aby sa predišlo vzájomne deštruktívnemu výsledku. Trumpove konkrétne oznámenia v priebehu budúceho týždňa budú kľúčové pri určovaní smerovania globálneho polovodičového priemyslu.